Предмет: Финансы
Тип: Дипломная работа
Объем: 91 стр.
Год: 2011
|
Закрыть
|
Накопительная пенсионная система Республики Казахстан: становление и потенциал развития
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 9
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ 14
1.1 Становление, развитие и этапы реформирования пенсионной системы в Республике Казахстан 14
1.2 Структура пенсионной системы Республики Казахстан в современный период 20
1.3 Зарубежный опыт пенсионного обеспечения 28
2 АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НАКОПИТЕЛЬНЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН 40
2.1 Анализ финансовых показателей деятельности накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан 40
2.2 Состояние инвестиционного портфеля и оценка эффективности накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан 48
2.3 Управление пенсионными активами накопительных пенсионных фондов в Республике Казахстан 53
3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РК 70
3.1 Преимущества и недостатки сложившейся пенсионной системы 70
3.2 Пути развития потенциала накопительной пенсионной системы Республики Казахстан 75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 81
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 85
ПРИЛОЖЕНИЕ
НОРМАТИВНЫЕ ССЫЛКИ
В настоящей магистерской диссертации использованы ссылки на следующие стандарты:
1. Закон Республики Казахстан от 20 июня 1997 года №136-1 «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан»
2. Закон Республики Казахстан от 04.07.2003 N 474-II «О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций»
3. Постановление АФН от 01 июня 2010 года № 73 «О внесении изменений и дополнений в некоторые нормативные правовые акты Республики Казахстан по вопросам регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций»
4. Постановление АФН от 01 марта 2010 года № 20 «О внесении дополнений и изменений в постановление Правления Агентства от 9 января 2006 года № 6 «Об утверждении Правил назначения и деятельности временной администрации (временного администратора) банка, страховой (перестраховочной) организации и накопительного пенсионного фонда»
5. Постановление АФН от 01 марта 2010 года № 20 «О внесении дополнений и изменений в постановление Правления Агентства от 9 января 2006 года № 6 «Об утверждении Правил назначения и деятельности временной администрации (временного администратора) банка, страховой (перестраховочной) организации и накопительного пенсионного фонда».
ОПРЕДЕЛЕНИЯ
В настоящей магистерской диссертации применяют следующие термины с соответствующими определениями:
Акция - представляет собой документ, который закрепляет право его держателя на получение дивидендов - определенной части прибыли акционерного общества, а так же на участие в управлении АО и на часть его имущества при ликвидации.
Аффилиированное лицо данного лица (аффилиированное лицо) - любое физическое или юридическое лицо (за исключением государственных органов, осуществляющих контроль за деятельностью данного лица в рамках предоставленных им полномочий), которое имеет право прямо и (или) косвенно определять решения и (или) оказывать влияние на принимаемые данным лицом решения, в том числе в силу договора, включая устный договор, или иной сделки, а также любое физическое или юридическое лицо, в отношении которого данное лицо имеет такое право.
Банк-кастодиан - банк, осуществляющий деятельность по фиксации и учету прав по ценным бумагам, хранению документарных ценных бумаг и учету денег клиента.
ОБОЗНАЧЕНИЯ И СОКРАЩЕНИЯ
IBAN - Центральный депозитарий по переходу на международные стандарты банковских счетов
IOSCO - Международная организация Комиссий по ценным бумагам
АФН - Агентство по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций
ВВП - валовой внутренний продукт
ГНПФ - Государственный Накопительный Пенсионный Фонд
ГФСС - Государственный Фонд Социального Страхования
ГЦБ - государственные ценные бумаги
ГЦВП - Государственный центр по выплате пенсий
КУПА - компании по управлению пенсионными активами
МСФО - Международные стандарты финансовой отчетности
МФО - Международные Финансовые Организации
ВВЕДЕНИЕ
Aктуaльнocть тeмы иccлeдoвaния. Пенсионный достаток старости граждан является одним из актуальных социально-экономических проблем Республики Казахстан. Это последствия изменения экономических возможностей Казахстана в последние годы вследствие снижения темпов экономического роста и занятости, снижением рождаемости, старением населения, и, соответственно, увеличения доли в нем лиц старше трудоспособного возраста. Вместе с тем происходит модификация социально-экономических взаимоотношений государства и гражданина, работодателей и наемных работников.
С 1998 года Казахстан первым из стран Содружества Независимых Государств приступил к переходу от распределительной системы пенсионного обеспечения, основанной на солидарности поколений, к накопительной пенсионной системе, предусматривающей индивидуальные пенсионные сбережения в накопительных пенсионных фондах.
В сформировавшихся условиях приоритетным направлением социально-экономической политики Казахстана является повышение уровня жизни населения, в том числе социально мало-защищенной ее части - пенсионеров. Кризисные явления, сосредоточившиеся в пенсионной системе Казахстана, обрели отражение в нарушении ряда принципов пенсионного обеспечения (снижение зависимости размера пенсии от трудового вклада пенсионера, сужение дифференциации минимального и максимального размеров пенсии, резкое отставание минимального размера пенсионного обеспечения от величины прожиточного минимума пенсионера и т.д.).
Казахстану необходимо предпринять комплекс мер по совершенствованию политики в социальной сфере. Необходимо, разработать концептуальные основы ее реформирования социальной сферы пенсионного обеспечения, которые способствовали бы повышению уровня жизни пенсионеров, что можно считать показателем эффективности деятельности государства по социальной защите своих граждан.
Важная роль, в обеспечении социальной стабильности пенсионеров, отведена государству. Государство призвано быть гарантом социальной защиты граждан с помощью органов законодательной и исполнительной власти, соблюдения нормативно-законодательных актов по пенсионному обеспечению, и потому, как выразитель интересов общества в целом, занимает существенное место в организации пенсионного страхования. При согласовании интересов субъектов пенсионного страхования на основе социального партнерства принципиальная роль государства состоит в выработке экономических и организационно-правовых механизмов. Решение же других задач остается за рыночными механизмами саморегулирования. Государство регулирует пенсионный рынок через деятельность Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, которая направлена на повышение уровня защиты прав и интересов потребителей финансовых услуг, а также формирования стабильного отечественного финансового рынка. [1]
Cтeпeнь изучeннocти пpoблeмы. Иccлeдoвaнию пpoблeм становления накопительной пенсионной системы Казахстана пocвящeнo бoльшoe кoличecтвo paбoт кaзaхcтaнcких учeных и пуликаций таких организаций как, Агентства по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций и АО «Рейтинговое агентство Регионального финансового центра города Алматы». Вoпpocы становления и потенциала развития накопительной пенсионной системы paccмaтpивaютcя в тpудaх Абдыкаликова Г.Н., Тулебаева К., Жумагулова Г. М., Ахметов А. и дp.
Проблемы становления и развития рынка пенсионных услуг и функционирования различных мировых моделей пенсионного обеспечения нашли освещение в трудах зарубежных ученых-экспертов - И.А. Полевой, Н.Н. Малютиной, Е.В. Величко, А.О. Недосекина, С.В. Могилко, О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова и др.
Современные тенденции пенсионного обеспечения в Республике Казахстан, проведения рыночных реформ в этой сфере, вопросы формирования и функционирования пенсионных фондов как институциональных инвесторов, механизмов управления пенсионными активами, введения новых финансовых инструментов получили отражение в трудах отечественных ученых-экономистов: Г.Н. Абдыкаликовой, Г.М. Жумагулова, А. Ахметова, Г. Ахметовой, К.М. Тулепбаева, М.Н. Аманбаева, А. Бисембаева, С.К. Рыскулова, С. Искандерова, А. Жулманова и других казахстанских ученых.
Oтдaвaя дoлжнoe вышeпepeчиcлeнным aвтopaм, cлeдуeт oтмeтить, чтo бoльшинcтвo paбoт opиeнтиpoвaнo нa пpoблeмы финансового обеспечения накопительной пенсионной системы в 2003 - 2008 гг. и нe coдepжaт дocтaтoчнoй инфopмaции o современном состоянии финансового обеспечения накопительной пенсионной системы Казахстана. Альтернативу сложившейся ситуации предлагают такие организации как, Агентство по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций и АО «Рейтинговое агентство Регионального финансового центра города Алматы», особое внимание уделяя предоставлению своевременной информацию о финансовом состоянии накопительной пенсионной системы Казахстана.
Нeдocтaтoчнaя paзpaбoтaннocть дaнных пpoблeм oбуcлoвилa нeoбхoдимocть их дaльнeйшeгo иccлeдoвaния, чтo oпpeдeлилo цeль и зaдaчи диccepтaциoннoгo иccлeдoвaния.
Oблacть иccлeдoвaния cooтвeтcтвуeт пунктaм 1.1 Становление, развитие и этапы реформирования пенсионной системы в Республике Казахстан, 1.2 Структура пенсионной системы Республики Казахстан в современный период, 1.3 Зарубежный опыт пенсионного обеспечения, 2.1 Анализ финансовых показателей деятельности накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан, 2.2 Состояние инвестиционного портфеля накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан, 2.3 Управление пенсионными активами НПФ в РК, 3.1 Преимущества и недостатки сложившейся пенсионной системы РК, 3.2 Пути развития потенциала накопительной пенсионной системы Республики Казахстан.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ
1.1 Становление, развитие и этапы реформирования пенсионной системы в Республике Казахстан
Теоретическое обоснование необходимости социального обеспечения нетрудоспособных граждан было разработано почти во всех странах в конце ХIХ-начале ХХ века, т.е. в период интенсивного процесса индустриального развития и роста численности работников наемного труда. Увеличение количества наемных работников сопровождалось изменениями возрастной структуры трудоспособного населения: в его составе систематически повышалась доля престарелых, требующих социальной защиты.
Идея о новой комплексной отрасли права социального обеспечения, как определенной системе правовых норм возникла в ходе активных научных дискуссий ученых-юристов в середине пятидесятых годов. Именно тогда в бывшем СССР были разработаны и приняты основополагающие законодательные акты, положившие начало созданию единой государственной системы социального обеспечения.
В Казахстане до Октябрьской революции каких-либо законов о пенсиях, да и самого понятия «пенсия», не было. Как правило, родители в преклонном возрасте жили на иждивении детей. Принято было, что младший сын жил с родителями до конца их дней. Одинокие, больные, немощные люди обычно содержались какими либо родственниками, а при их отсутствии - людьми своего рода. В этом отношении показательны материалы Чрезвычайного Чарского съезда биев, проходившего в мае 1885 года по инициативе казахского мыслителя и просветителя Абая. В этих материалах четко прослеживается мысль о необходимости материальной заботы об одиноких и лицах преклонного возраста. [2, с. 3]
1.2 Структура пенсионной системы Республики Казахстан в современный период
По мнению Тулепбаева К. М., пенсионное обеспечение - это правовые и социально-экономические институты по накоплению части доходов граждан для материального и натурального (социальные услуги) обеспечения своей старости, либо случаев наступления инвалидности или потери кормильца. Объектом пенсионного обеспечения является все население страны, субъектами - структуры (организации, учреждения), обеспечивающие организацию и управление пенсионным обеспечением.
Негосударственное пенсионное обеспечение является сферой коммерческой деятельности пенсионных фондов, которые определяют действие такого вида, как частные пенсии. Здесь включаются накопительные персонализированные схемы сбора пенсионных взносов негосударственными пенсионными фондами. Эти специализированные корпорации в обязательном порядке инвестируют средства вкладчиков на национальных и международных финансовых рынках с тем, чтобы за счет полученных доходов защитить данные средства от инфляции, и обеспечить более высокие темпы роста сбережений.
Государства создают соответствующие пенсионные системы, которые не идентичны понятию «пенсионное обеспечение». В нашем понимании, пенсионная система – это совокупность взаимосвязанных структур по организации и управлению пенсионным обеспечением, а также правовые и социально-экономические механизмы материального и натурального обеспечения граждан при наступлении старости, инвалидности или потери кормильца. [7]
Пенсионное обеспечение Казахстана в настоящее время представляет собой систему из трех уровней (пилларов), сочетающих одновременно механизмы солидарной и накопительной систем:
Рисунок 1 - Схема системы пенсионного обеспечения
Источник: составлено автором
Казахстанская модель пенсионной системы основополагается на следующих принципах:
- предоставление вкладчикам и получателям права выбора накопительного пенсионного фонда;
- обязательное участие в системе всего работающего населения;
- разграничение пенсий и других форм социального обеспечения;
- персонифицированный учет пенсионных накоплений вкладчиков, предполагающий;
- присвоение социального индивидуального кода каждому, кто имеет право на пенсионное обеспечение, и дальнейшее перечисление пенсионных взносов согласно присвоенному социальному индивидуальному коду вкладчика;
- начисление пенсионных взносов и хранение формируемых накоплений на индивидуальных пенсионных счетах;
- гарантия сохранности пенсионных накоплений за счет;
Рисунок 2 - Движение денежных средств вкладчиков накопительных пенсионных фондов
Источник: составлено автором
Несмотря на позитивные тенденции развития и высокую оценку пенсионной реформы международными экспертами, пенсионная система республики постоянно совершенствуется.
Анализируя пенсионную систему Республики Казахстан можно сделать вывод, что:
- главная функция пенсионной системы РК осуществлять пенсионное обеспечение граждан Республики Казахстан, создавая социально-экономические институты по накоплению части доходов граждан РК;
- пенсионное обеспечение Казахстана в настоящее время представляет собой систему из трех уровней, сочетающих одновременно механизмы солидарной и накопительной систем, таким образом, функционирующая сегодня многоуровневая модель пенсионного обеспечения рассчитана на все группы населения Казахстана;
1.3 Зарубежный опыт пенсионного обеспечения
Все страны, имеющие институты социальной защиты и социального страхования, вынуждены рано или поздно реформировать свои пенсионные системы. Это обусловлено как увеличением средней продолжительности жизни и более быстрым ростом численности пожилых граждан по сравнению с трудоспособным населением, так и непрерывным повышением социальных стандартов и качества жизни.[11, с. 115]
До начала периода пенсионных реформ государственное пенсионное обеспечение повсеместно было основано на распределительном механизме. В 1970-1980-е годы, когда наметились вышеуказанные демографические тенденции (прежде всего в промышленно развитых странах), под пенсионной реформой понимали полный отказ от распределительной системы и переход к новым моделям, базирующимся на различных накопительных схемах и их сочетаниях. Считалось, что накопительные механизмы адекватны рыночной экономике и способны решить обостряющиеся пенсионные проблемы благодаря более высокой эффективности. Постепенно в большинстве стран подходы к пенсионной реформе становились менее радикальными. К настоящему времени сформировалось три направления реформирования государственных пенсионных систем.
Чили - страна-пионер в области развития новой модели пенсионной реформы. Каждый работник формирует личный накопительный вклад, который затем становится его будущей пенсией. Пенсия стала зависеть только от того, сколько работник сам смог накопить на протяжении своей трудовой жизни.
Пенсионные фонды обеспечивают минимально гарантированную доходность и защиту от риска своих вкладчиков. Каждому гражданину предоставлено право перехода из одного фонда в другой, т.е. он вправе делать выбор, исходя из своих предпочтений и информированности.
Чилийская пенсионная реформа характеризуется как революционная, которая началась в 1981г. на принципах индивидуальной капитализации вместо существовавшей ранее распределительной системы, при которой работающие граждане перечисляли взносы и финансировали пенсии неработающему населению. [12]
2 АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НАКОПИТЕЛЬНЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
2.1 Анализ финансовых показателей деятельности накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан
Проведем анализ динамики качественных и количественных показателей накопительной пенсионной системы в 2007-2010 годы по данным Национального Банка, Агентства по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организации (АФН), ежемесячно публикуемой на WEB-сайте АФН информации о номинальной и реальной доходности пенсионных активов, что обобщено свидетельствует о качестве инвестиционного управления портфелем пенсионных активов.
По данным таблицы 4 (см. Приложение А) проанализируем показатели динамики активов, обязательств, и собственного капитала накопительных пенсионных фондов (Таблица 5, Рисунок 3).
Рисунок 3 - Динамика собственного капитала, обязательств и активов НПФ
Источник: составлено автором
Из таблицы 5 и рисунка 3 видно, что сумма активов в 2008 году увеличилась более чем в 2 раза (106,9%), в 2009 году на 32,2%, а в 2010 г. 3,6%. Обязательства возрази почти в 10 раз (на 15 172 млн. тенге (979,5%). Нераспределенная прибыль показывает значительный рост после экономического кризиса 2008 года. В целом рассматриваемые финансовые показатели показывают положительную тенденцию в 2009 и 2010 году.
Таблица 5 - Показатели динамики активов, обязательств, и собственного капитала в 2007 - 2010 гг.
Из таблиц 7, 8 и рисунка 4 видно, что добровольные, добровольные профессиональные пенсионные взносы показывают стабильно положительную динамику. А количество счетов обязательных пенсионных взносов в 2009 году показывает отрицательную динамику по сравнениям с 2008 годом.
Это связано с тем, что в 2009 году была пересмотрена система переводов по принципу «один вкладчик - один фонд», проведена консолидация пенсионных накоплений на одном счете и в результате чего сократилось число двойных счетов. Таким образом, количество индивидуальных счетов в 2009 году сократилось на 19, 6%.
Добровольные и добровольные профессиональные взносы, по количеству, значительно меньше, чем обязательные взносы.
В 2010 году наибольшее количество счетов вкладчиков (получателей) по обязательным пенсионным взносам по-прежнему сосредоточено в 4 фондах: «Народного Банка Казахстана» - 25,7%, «ГНПФ» - 22,4%, «Улар Уміт» - 13,9% и «БТА Казахстан» - 9,7% или на их долю приходится 71,7% от общего количества вкладчиков всех фондов. Данные фонды удерживают свои лидерские позиции на рынке с 2006 года (Рисунок 5).
2.2 Состояние инвестиционного портфеля и оценка эффективности накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан
В инвестиционном портфеле фондов доля государственных ценных бумаг превалирует - 45% от общего объема инвестированных пенсионных активов. Доля ценных бумаг, эмитенты которых допустили дефолт по выпускам ценных бумаг составляет 1,54% от общего объема пенсионных активов, в абсолютном выражении это составляет 35,02 млрд. тенге.
По данным РА РФЦА, для управляющих пенсионными фондами нет реальных стимулов для инвестирования в инструменты, приносящие доход, так как это потребует дополнительных расходов, которые не покрываются комиссионными сборами. В результате управляющие пенсионными активами инвестируют в фиксированные инструменты, имеющие низкие ставки вознаграждения. Прежде всего - это государственные ценные бумаги, которые на сегодняшний день наименее рискованный инструмент, кроме того они гарантированы государством с доходностью 6-8%. Это невысокий показатель, но по другим бумагам очень высокая степень риска.
По данным Таблицы 12 (см. Приложение Г) проанализируем динамику структуры инвестиционного портфеля в 2008 - 2010 гг. (Рисунок 8, Таблица 13).
Как видно из таблицы 15, практически все накопительные пенсионные фонды за 2010 год имеют снижение доходности пенсионных активов.
Анализ таблицы 15 позволяет выявить увеличение разрыва между крупными и мелкими накопительными пенсионными фондами, что способствует объединению субъектов пенсионного рынка. В этих условиях начнется новый передел рынка пенсионных услуг между крупнейшими банковскими структурами и финансово-промышленными группами, которые кое-где смогут добиться локальной монополизации рынка.
Между тем, несмотря на рост пенсионных накоплений в 2007-2010 гг., доходность НПФ неуклонно снижалась. Об этом свидетельствует целый ряд качественных показателей характеризующих инвестиционную деятельность негосударственного пенсионного обеспечения. На мой взгляд, наиболее объективными и реальными показателями эффективности деятельности компаний по управлению пенсионными активами являются доходность управляемых пенсионных активов, а также степень диверсификации портфелей инвестиций накопительных пенсионных фондов.
Причиной снижения доходности в 2009 - 2010 гг. явился тот факт, что допущено определенное упущение, как пенсионных фондов, так и организаций по управлению пенсионными активами, которые должны были проводить более диверсифицированную политику и задействовать более полный набор инструментов. К тому же, пенсионные фонды Казахстана испытывали ряд серьезных трудностей по сохранению и умножению собранных пенсионных взносов.
2.3 Управление пенсионными активами накопительных пенсионных фондов в Республике Казахстан
Пенсионное обеспечение является элементом экономической инфраструктуры общества, а услуги, предоставляемые негосударственными пенсионными фондами, могут быть представлены как потребительский товар и бесспорно являются экономической категорией.[22]
В казахстанской структуре накопительной пенсионной системы действуют три основных элемента финансового обеспечения пенсионной системы РК: пенсионные фонды, организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), и банки-кастодианы.
Пенсионные фонды привлекают пенсионные взносы, осуществляют пенсионные выплаты и ведут учет индивидуальных счетов вкладчиков. Они работают как операторы отчислений вкладчиков. ООИУПА - управляют пенсионными активами, инвестируя их в различные инструменты, разрешенные законодательством. Пенсионный фонд заключает договор с управляющей компанией, и та, исходя из собственного опыта и собственной стратегии, заставляет пенсионные накопления работать за счет покупки и продажи финансовых инструментов.
Рисунок 9 - Накопительные фонды: лидеры по пенсионным накоплениям
Источник: АФН РК
ООИУПА регулярно отчитываться о своей деятельности перед АФН и НПФ, а также через СМИ - перед вкладчиками фондов.
Инвестиционное управление пенсионными активами накопительного пенсионного фонда проводится организацией, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами, либо накопительным пенсионным фондом самостоятельно при наличии у него соответствующей лицензии на право занятия таким видом деятельности. [23]
ООИУПА значительно отличаются от других инвестиционных компаний. Во-первых, они ограничены в выборе направлений для инвестирования. Перечень инструментов, в которые ООИУПА могут вкладывать пенсионные накопления, определяется Агентством финансового надзора. Это наиболее надежные инструменты с невысокой доходностью, но зато с минимальной степенью риска. Во-вторых, если клиент обычной инвестиционной компании разделяет вместе с этой компанией риски инвестирования, то в случае с ООИУПА пенсионный фонд вправе потребовать от нее возмещения убытков, вызванных ненадлежащим управлением пенсионными активами. ООИУПА несет ответственность по своим обязательствам перед накопительным пенсионным фондом и перед вкладчиками всем принадлежащим ей имуществом. В-третьих, законодательство предъявляет к самой ООИУПА, а также к ее акционерам и руководителям целый ряд требований и ограничений, которые не действуют для других инвестиционных компаний.
Рисунок 11 - Совокупный инвестиционный портфель НПФ (по состоянию на 1 января 2011г.)
Источник: составлено автором
Из таблицы 17 и рисунка 11 видно, что наибольшую часть инвестиционного управления пенсионных активов осуществляют Ценные бумаги Министерства финансов Республики Казахстан и Национального банка Республики Казахстан и местных исполнительных органов.
Действуя в рамках нормативов АФН, пенсионные фонды инвестируют накопления в основном в казахстанские ценные бумаги, как корпоративные, так и государственные. Большая часть государственных бумаг в портфелях НПФ - это ценные бумаги Министерства финансов РК. А из корпоративных бумаг резидентов Казахстана наибольшей популярностью у НПФ пользуются облигации.
АФН определяет не только перечень инструментов, в которые можно инвестировать пенсионные накопления, но и устанавливает лимиты вложений в каждый из них. Чем меньше риска, тем больше лимит, и наоборот.
Накопление средств на счете в НПФ выгодно отличается от всех других финансовых вложений тем, что сохранность пенсионных денег гарантирует государство. Гарантия распространяется на всю сумму фактически внесенных обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции на момент выхода вкладчика на пенсию.
3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РК
3.1 Преимущества и недостатки сложившейся пенсионной системы
По мнению Искандерова С. И Жулманова А., основными причинами перехода к новой пенсионной системе стали:
- дефицит бюджета и пенсионного фонда страны,
- рост продолжительности жизни,
- на налоговые отчисления в пенсионный фонд одного работающего (как это было при солидарной системе) невозможно содержать одного пенсионера. Содержание пенсионеров становилось непомерным бременем для работающего населения.
- созрела необходимость воспитывать у граждан заинтересованности зарабатывать много и легально с целью увеличения будущей пенсии.[29]
Казахстан первым среди стран СНГ начал реформировать солидарную систему пенсионного обеспечения граждан с переходом на накопительную систему. Был принят 20.06.1997г. Закон «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», который положил начало накопительной пенсионной системы в стране и с первого месяца 1998 года начались первые перечисления на накопительные счета индивидуальных вкладчиков. Изначально реформа была задумана, чтобы снять бюджетную нагрузку и создать более справедливую систему пенсионного обеспечения. Основные цели отечественной пенсионной системы - сохранение и преумножение пенсионных накоплений вкладчиков. Однако, несмотря на значительные и положительные результаты реформирования накопительной пенсионной системы, многие её проблемы остаются нерешенными.[10]
Основной проблемой системы социального обеспечения является неадекватность социальных выплат прежним доходам граждан, выражающаяся в отставании увеличения размеров пенсионных и социальных выплат от роста среднемесячной зарплаты.
Анализ состояния действующей системы пенсионного обеспечения свидетельствует о наличии целого ряда серьезных проблем:
3.2 Пути развития потенциала накопительной пенсионной системы Республики Казахстан
Задачами государственного регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций являются установление стандартов деятельности финансовых организаций, создание стимулов для улучшения их корпоративного управления, мониторинг деятельности финансовых организаций в целях сохранения устойчивости финансовой системы, а также обеспечение полноты и доступности информации для потребителей о деятельности финансовых организаций и оказываемых ими финансовых услугах. [31]
Поскольку фондовый рынок и накопительная пенсионная система аккумулируют значительные средства населения, регулирование деятельности субъектов рынка ценных бумаг (эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг) и накопительных пенсионных фондов осуществляется с целью защиты прав и интересов инвесторов, вкладывающих свои средства в ценные бумаги, и вкладчиков (получателей), чьи пенсионные накопления аккумулируются накопительными пенсионными фондами и также инвестируются в финансовые инструменты.
Основными направлениями, по которым Агентством в указанный период осуществлялась нормотворческая деятельность, являлись:
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящее время функционирует система из трех уровней, сочетающих одновременно механизмы солидарной и накопительной систем:
Первый уровень - это унаследованная солидарная пенсионная система и основанная на «солидарности поколений», в которой источником пенсионных выплат становится государственный бюджет за счет налоговых отчислений работающей части населения и других поступлений. Размер пенсионных выплат определяется трудовым стажем. В настоящее время в рамках этого уровня формируются пенсионные выплаты для тех, чей трудовой стаж на момент выхода на пенсию по состоянию на 1 января 1998 года составляет не менее шести месяцев.
Второй уровень - это обязательная накопительная пенсионная система с фиксированным 10-процентным размером пенсионных отчислений от ежемесячного дохода для граждан Казахстана, иностранцев и лиц без гражданства, постоянно проживающих в Казахстане.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Абдыкаликова Г.Н. Роль государства в различных системах пенсионного обеспечения, http://www.kisi.kz/ (Казахстанский институт стратегических исследований)
2. Тулебаев К. Казахская модель пенсионного обеспече¬ния населения). Алматы. Гылым, 2003 с.3
3. Жумагулов Г. М., Ахметов А., Ахметова Г. Право социального обеспечения. Учебник. – Алматы: «Нур-пресс», 2005. – 334 с.
4. Полева И. А. Основные этапы развития пенсионного обеспечения в Республике Казахстан, http://www.rusnauka.com/5_NMIV_2009/Pravo/40907.doc.htm
5. Постановление Правительства Республики Казахстан от 4 июня 1997 г. N 926 «О создании Республиканского государственного казенного предприятия «Государственный центр по выплате пенсий»
6. Пресс-релиз № 187 Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций «О порядке исполнения накопительными пенсионными фондами обязанности по возмещению разницы между показателем номинальной доходности и минимальным значением доходности»
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Таблица 4 - Динамика активов, обязательств, и собственного капитала НПФ с 2007 - 2008 гг., млн.тенге
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Таблица 7 - Количество индивидуальных пенсионных счетов, млн. тенге
ПРИЛОЖЕНИЕ В
Таблица 9 - Показатели пенсионных накоплений, пенсионных взносов и чистого инвестиционного дохода, млрд. тенге
ПРИЛОЖЕНИЕ Г
Таблица 12 - Структура инвестиционного портфеля фондов
