Для Казахстана

Введение


Основными результатами структурных преобразований в нефтегазовой, химической и металлургической промышленности стало создание корпораций, контролирующих всю цепочку производства, начиная от разведки и добычи и заканчивая конечной переработкой и сбытом продукции, что определило целесообразность внедрения в практику управления современных методов ведения финансово-хозяйственной деятельности.
В условиях дефицита финансовых средств созданы механизмы централизованного управления финансами дочерних предприятий компании, которые обеспечивают значительное увеличение объема производства, снижение себестоимости выпускаемой продукции, минимизацию налоговых платежей и оптимизацию инвестиционного процесса.
Несмотря на значительный прогресс в направлении создания механизма управления корпоративными финансами, все его элементы функционируют с недостаточно высокой степенью эффективности. Система финансирования добывающих и перерабатывающих дочерних предприятий, существующая в условиях развитой экономики и создающая для компании специфические рамочные условия для интенсивного развития, в условиях современном Казахстане только начинает свое формирование. Общепринятые во всем мире механизмы рынка финансового капитала не играют существенной роли в качестве инструментов масштабного привлечения необходимых финансовых ресурсов, что определяет основную, хотя и, в сравнении с опытом деятельности зарубежных корпораций, несколько специфическую задачу финансового менеджмента казахстанских компаний. Данная задача заключается в стабильном обеспечении финансирования деятельности этих компаний за счет перераспределения собственных финансовых средств.

1 Теоретические основы управления денежными потоками компании

1.1 Понятие управления денежными потоками компании


Развитие финансового менеджмента на современном этапе предъявляет повышенные требования к применению новых технологий в управлении экономическими процессами, особенно их динамикой в заданном направлении. В соответствии с этим особую актуальность приобретает развитие концепции финансовых потоков как одной из базовых в рамках финансового менеджмента, характеризующей процесс управления финансовыми оборотами предприятия.
Потоковый подход рассматривается как важный элемент оперативного и стратегического планирования предприятия. Экономия возникает не только в результате налогового планирования, хотя этот фактор в планировании финансовых потоков играет существенную роль, — основной эффект достигается благодаря оптимизации свободных остатков финансовых средств, минимизации рисков, учету долгосрочных факторов развития компании. [4, c.171]

1.2 Особенности организации финансовых потоков компании

Специфика движения финансовых потоков в казахстанских компаний корпораций определяется воздействием организационных и административных механизмов регулирования (применение системы внутрикорпоративных цен. Финансово-кредитных схем для осуществления внутренних взаиморасчетов и распределения консолидированной прибыли, организация внутрифирменного кредитования).
Координацией операций, связанных с добычей и переработкой сырья, занимаются специально созданные дочерние структуры. Поскольку сырье и полуфабрикаты реализуются исключительно на внутрикорпоративном рынке, соответственно, входящий финансовый поток по текущей деятельности производственных предприятий жестко регулируется и контролируется материнской компанией посредством использования механизма внутрикорпоративных цен.
Реализуя экономический механизм управления стоимостью продукции, корпорация в состоянии сформировать собственный внутренний рынок, базирующийся на регулируемых затратах, внутрикорпоративных ценах, различных фиксированных платежах и т. д. Такой механизм в условиях отсутствия режима благоприятствования со стороны государства на республиканском и региональном уровнях создает для корпоративной группы ряд преимуществ:

1.3 Направления оптимизации движения финансовых потоков компании

Ключевой задачей в рамках концепции управления денежными потоками в компании является разработка схем оптимизации их движения, обеспечивающих эффективное управление ликвидностью и резервами консолидированных финансовых ресурсов.
Как показывает практика, современные взаимоотношения между предприятиями компании, их дебиторами и кредиторами и связанными с ними финансовыми структурами очень разветвлены. Денежные средства должны пройти через десятки счетов, чтобы завершился полный цикл расчетов. Обслуживание такой цепочки занимает до десяти дней, и все это время финансовые средства находятся не в производственной, а в банковской сфере.[6, c.14]

2 Финансовый анализ ТОО «Софт Эл»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ТОО «Софт Эл»

Деятельность ТОО «Софт Эл» регулируется Гражданским Кодексом Республики Казахстан, Законом Республики Казахстан «О товариществах с ограниченной и дополнительной ответственности от 22.04.1998 г., Законом Республики Казахстан «О частном предпринимательстве» от 31.01.2006 г.
ТОО «Софт Эл» является субъектом малого предпринимательства, со среднегодовой численностью работников не более Пятидесяти человек и общей стоимостью активов в среднем за год не свыше шестидесяти тысяч месячных расчетных показателей.
Наименование товарищества:

Для наиболее детальной характеристики ТОО «Софт Эл» проведем анализ основных экономических показателей, характеризующих его деятельность. Исходные данные для анализа приведены в таблице 4.
Таблица 4 - Основные экономические показатели деятельности ТОО «Софт Эл» за 2009 г. - 2011 г.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.
Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за весь рассматриваемый период представлен в таблице 5.
Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за 2009-2011 гг.

Рисунок 2 - Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за 2009-2011 гг.

Рентабельность в отличие от прибыли вполне отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.
Значения показателей рентабельности ТОО «Софт Эл» за весь рассматриваемый период представлены в таблице 7.
Таблица 7 - Показатели рентабельности за 2009-2011 гг.

Рисунок 3 – Показатели рентабельности за 2009-2011 гг.
Точка безубыточности - это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ, либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные издержки - издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.
Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период представлен в таблице 8.
Таблица 8 - Анализ точки безубыточности за 2009-2011 г.

2.2 Анализ движения денежных средств предприятия

В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму, и в сфере обращения в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства.
Денежные средства - наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.
Главная цель анализа движения денежных средств предприятия - оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов (см. таблицу 9).
Таблица 9 - Анализ движения денежных средств в ТОО «Софт Эл» за 2009 - 2011 гг.

3 Мероприятия по улучшению эффективности управления денежными потоками

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла компании и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положения компании на рынке и т.п. Даже у компании, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Заключение

В отсутствие стабильности, характерной для современных условий, мировой тенденцией, способствующей выживанию, стало укрупнение социально-экономических систем с целью достижения большей устойчивости и обеспечения эффективного финансового результата для компании в целом. Итоговый финансовый результат деятельности компании складывается из финансовых потоков отдельных структурных подразделений, входящих в состав компании. Каждый из таких финансовых потоков, в свою очередь, зависит, во-первых, от самостоятельной финансовой деятельности подразделения и, во-вторых, от размера внутрикорпоративного финансирования, назначенного данному подразделению. Именно поэтому задача эффективного управления финансовыми потоками, обеспечивающими положительный финансовый результат, одна из важнейших задач для социально-экономической системы корпоративного типа.
По данным анализа ТОО «Софт Эл» можно отметить отрицательную динамику эффективности использования денежных средств. В сложной внешнеэкономической ситуации темпы роста основных коэффициентов ликвидности, оборачиваемости и рентабельности показали отрицательные значения.

Список использованной литературы

1. Анохин СЕ. Особенности управления корпоративными финансами // Финансовый бизнес. 2005. № 6. С. 23—28.
2. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2008. 592 с.
3. Брейли Р., Манере С. Принципы корпоративных финансов: Учебник для вузов: Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2008. 1008 с.
4. Григорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций. Москва.: Финансы и статистика, 2006. – 288 с.
5. Живалов В.Н. О комплексном регулировании финансовых потоков// Экономист. 2005. № 12. С. 46—50.
6. Касьянова Г.Ю. Учет расчетов между головной организацией и ее структурными подразделениями // Бухгалтерский учет. 2006. №3. С. 11—17.
7. Кондратьев В.В., Ириков В.А., Федченко К.Н. Финансы холдингов и корпоративных бизнес-групп // Финансовый бизнес. 2005. № II. С. 37-41.
8. Корнеева Е.В. Как осуществить «самофинансирование» в рамках группы компаний // Финансовый директор. 2007. № 6. С. 19-25.
9. Линьков А.А. Внешнее финансирование в системе финансовых потоков компании// РЦБ. 2008. № 4. С. 27—34.
10. Любимцев Ю.И. Финансовые потоки как объект индикативного планирования и регулирования // Финансовый бизнес. 2008. № 3. С. 39-45.
11. http://buhcon.com/ - Экономическая библиотека
12. http://www.businessvoc.ru/ - Бизнес-словарь