Рынок ценных бумаг
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 5
1.1 Понятие и классификация ценных бумаг 5
1.2 Особенности рынка ценных бумаг 10
1.3 Особенности фондового рынка 13
2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В КАЗАХСТАНЕ 17
2.1 Институционализация вторичного рынка ценных бумаг в Казахстане 17
2.2 Анализ рынка ценных бумаг в Казахстане 21
2.3 Рынок корпоративных облигаций 24
2.4 Анализ валютного рынка Казахстана 26
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА КАЗАХСТАНА 30
3.1 Проблемы развития фондового рынка 30
3.2 Перспективы развития фондового рынка 32
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 35
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 37
ПРИЛОЖЕНИЯ 38
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг.
Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.
Раннее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте) . В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.
Рынок, на котором обращаются ценные бумаги, называется рынком ценных бумаг или фондовым рынком. Развитие фондового рынка породило специфические операции с ценными бумагами: эмиссию, первичное размещение, листинг, котировку, сделки купли-продажи на вторичном рынке, хранение, формирование и управление портфелем ценных бумаг, маржевые сделки и др.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1 Понятие и классификация ценных бумаг
Среди ценных бумаг сложно выявить приоритетные и нуждающиеся в более полной характеристике, каждый вид ценных бумаг играет важное значение в экономике, но, не имея возможности подробно рассмотреть каждую разновидность, в своей работе я уделю внимание главным образом видам и характеристикам ценных бумаг, а также проблемам и специфике российского фондового рынка в целом. Различают следующие виды ценных бумаг: долевые бумаги (акции), долговые обязательства (облигации, сертификаты, векселя) и производные ценные бумаги (опционы, финансовые, варранты и др.). Их принято называть ценными бумагами потому, что они обладают правом требования или участия в формировании дохода на первоначально вложенный капитал и в связи с этим являются как бы отражением реальных активов, их заместителями.
1.2 Особенности рынка ценных бумаг
Приватизация и акционирование частной собственности, развитие предпринимательства и кредитных институтов приводят к углубленному развитию денежных и кредитных отношений. Появляется особый сектор хозяйствования, который связан с оборотом ценных бумаг - финансовый рынок.
Финансовый рынок требует не только правового регулирования оборота ценных бумаг, но и возникновения организации, которая бы обеспечивала этот оборот. Такой организацией является фондовая биржа. Фондовая биржа — это организованный и регулярно функционирующий рынок для купли-продажи ценных бумаг, обязательный элемент регулирования рынка ценных бумаг.
1.3 Особенности фондового рынка
Фондовые биржи это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен.
Фондовая биржа должна состоять не менее чем из трех членов, все из которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членами биржи. Фондовая биржа создается как закрытое акционерное общество.
Фондовая биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность основана на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческой организацией. Для ведения биржевой деятельности, в соответствии с «Законом о предприятиях и предпринимательской деятельности» бирже необходимо зарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов. Без таковой лицензии осуществление биржевой деятельности незаконно. Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:
2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В КАЗАХСТАНЕ
2.1 Институционализация вторичного рынка ценных бумаг в Казахстане
Не смотря на относительную вялость казахстанского фондового рынка, следует признать, что политика государственного регулирования фондового рынка в настоящее время достаточна позитивна. Об этом говорят фундаментальные изменения в законодательстве о рынке ценных бумаг, которые, на наш взгляд, еще в полной мере не оценены участниками фондового рынка. Это, прежде всего, развитие инвестиционного банкинга, коллективного инвестирования через инвестиционные фонды и укрепление принципов корпоративного управления. Системный подход к решению проблемы активизации фондового рынка является наиболее оптимальным и эффективным, и при правильной организации его механизма, может принести положительные результаты уже в ближайшее время.
2.2 Анализ рынка ценных бумаг в Казахстане
За первые 10 месяцев 2009 года суммарный объем операции на Казахстанской фондовой бирже (KASE) во всех секторах рынка, включая специальную торговую площадку регионального финансового центра города Алматы (СТП РФЦА), достиг эквивалента 265 543,8 млн долларов,- или 32 623,2 млрд тенге. По сравнению с соответствующим периодом 2006 года объем операций вырос в 2,1 раза в долларовом и в 2,06 раза в тенговом эквиваленте (табл. 1).
Относительно предшествующего десятимесячного периода (март - декабрь 2008 года) биржевой оборот вырос в 1,75 раза в долларовом и в 1,72 раза в тенговом эквиваленте.
2.3 Рынок корпоративных облигаций
Как показывает зарубежный опыт, важное место в структуре внешних источников финансирования корпораций занимают эмиссии ценных бумаг, и прежде всего акций и облигаций. В развитых странах мира корпоративные облигации являются альтернативным источником инвестирования кредитным ресурсам банковского сектора. Так, в англосаксонских странах и некоторых государствах Юго-Восточной Азии именно негосударственные долговые ценные бумаги являются ключевым поставщиком заемных средств в реальный сектор экономики. Однако наиболее развит рынок корпоративных облигаций в США, до 80% заемных средств корпорации получают с фондового рынка.
2.4 Анализ валютного рынка Казахстана
Несмотря на относительно благополучное положение Казахстана с точки зрения величины и сроков погашения внешней задолженности в настоящее время ясно, что быстрый рост внешнего заимствования не безграничен. Как только темпы роста обязательств по обслуживанию внешнего долга начинают опережать темпы роста экспортных поступлений, а экономический рост отсутствует, следует ожидать скорых трудностей с платежеспособностью страны, ухудшения ее платежного баланса. Национальный банк Казахстана еще не располагает обоснованной схемой, методикой и информацией, необходимыми для составления платежного баланса, достоверно отражающего конечные результаты внешнеэкономических операций. Пока этот важнейший инструмент валютно-финансовой политики является неофициальным, расчетным. Это не исключает, а усиливает необходимость учета валютных колебаний при управлении внешним долгом, хотя законодательная база благоприятствует данным процессам.
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА КАЗАХСТАНА
3.1 Проблемы развития фондового рынка
В условиях подорожания стоимости денег на международных рынках, когда банки испытывают определенные трудности в обеспечении экономики деньгами, еще большую актуальность приобретают вопросы активизации работы фондового рынка в целях привлечения громадных инвестиций для ускоренной модернизации казахстанской экономики и вхождения страны в число 50-ти конкурентоспособных стран мира. Фондовый рынок, во-первых позволит определить рыночную стоимость компаний, фирм, других субъектов рынка и, во-вторых, даст им возможность оперативно занимать временно свободные денежные средства у различных субъектов рынка: банков, пенсионных, инвестиционных, паевых, венчурных фондов, страховых организаций, национальных компаний, фирм, иностранных инвесторов, государства и населения для модернизации своего производства.
3.2 Перспективы развития фондового рынка
Открытость рынка капиталов в условиях отсутствия на фондовом рынке привлекательных финансовых инструментов могут вызвать утечку свободного капитала из страны, поэтому очень важно готовить предприятия к выпуску акций и корпоративных облигаций, расширяя тем самым перечень предлагаемых на финансовом рынке надежных ликвидных финансовых инструментов.
В этой связи необходимо:
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Основная задача рынка ценных бумаг - обеспечение торговыми фондовыми ценностями для привлечения денежных средств, необходимых для развития предприятий. Для осуществления этой задачи используются различные виды ценных бумаг, каждая из которых выполняет свои определенные функции. Какая-то часть этих бумаг, прежде чем попасть к очередному владельцу, проходит фондовую биржу.
Ее появление было вызвано необходимостью, поддержать развитие акционерных фирм. Со временем и сама биржа стала местом зарабатывания денег, и очень крупных. Фондовая биржа начала выполнять роль регулятора экономических пропорций. Она как точнейший прибор регистрирует все колебания в любых сферах деятельности человека, реагируя на них колебаниями курсов акций.